Küresel emtia piyasaları, geride bıraktığımız haftayı jeopolitik risklerin gölgesinde ve merkez bankalarının kritik kararlarıyla tamamladı. ABD ile İran arasındaki tansiyon, Hürmüz Boğazı'ndaki arz endişeleri ve büyük merkez bankalarının faiz politikaları, yatırımcıların nabzını tuttu. Önümüzdeki hafta ise gözler, ABD'den gelecek tarım dışı istihdam verilerine çevrilmiş durumda.
Piyasalarda Son Durum (03 Mayıs 2026, 12:04):
- Dolar: 45,2057 TL
- Euro: 53,0405 TL
- Gram Altın: 6.703,28 TL
- Çeyrek Altın: 10.931,66 TL
- Ons Altın: $4.614,29
İran Gerilimi Petrol Fiyatlarını Uçurdu
Hafta boyunca emtia piyasalarında en belirleyici faktörlerden biri, şüphesiz ABD-İran hattındaki gelişmelerdi. ABD Başkanı Donald Trump'ın İran ile müzakereleri askıya aldığını açıklamasıyla başlayan gerilim, Tahran yönetiminin uzlaşmacı bir teklif sunduğuna dair haberlerle bir miktar yumuşasa da piyasalardaki dalgalı seyir devam etti. Özellikle ABD'nin İran limanlarına yönelik uzun süreli abluka hazırlığı ve Hürmüz Boğazı'ndan enerji geçişlerine ilişkin endişeler, Brent petrol fiyatları üzerinde yukarı yönlü ciddi bir baskı oluşturdu. Petrol fiyatlarındaki bu yükseliş, küresel enflasyonist baskıların daha da güçlenebileceği endişesini artırarak, enerji maliyetleri üzerinden diğer emtia gruplarında da oynaklığın yükselmesine neden oldu.
Trump'ın, İran'ın yeni teklifinden 'memnun olmadığını' belirtmesi, gerilimin tam anlamıyla dinmediğini gösterirken, ABD'nin Kongre'ye gönderdiği mektupta İran ile savaşı 'sona ermiş' saydığını bildirmesi jeopolitik risk algısında kısmi bir rahatlama sağladı. Ancak Hürmüz Boğazı'ndaki belirsizlikler, enerji fiyatlarındaki yukarı yönlü riskleri korumaya devam etti.
Merkez Bankaları Temkinli, Fed'den Şahin Ton
Enflasyon risklerinin gündemde kalmayı sürdürdüğü bu kritik haftada, dünyanın önde gelen merkez bankaları politika faizlerini beklentiler doğrultusunda sabit tuttu. ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ), faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Ancak Fed Başkanı Jerome Powell'ın güvercin tondan uzak, temkinli mesajları, para politikasında ilave sıkılaşma ihtimalini yeniden masaya yatırdı. Fed'in faiz kararının 8'e karşı 4 oyla alınması, komite içindeki görüş ayrılıklarının belirginleştiğine işaret ederek piyasalarda dikkatle takip edildi.
Makroekonomik Veriler ve Tahvil Piyasaları
Makroekonomik cephede ise ABD ekonomisinin yılın ilk çeyreğinde beklentilerin altında büyümesi, küresel talep görünümüne ilişkin soru işaretlerini artırdı. Buna karşın, büyümenin ivme kazanma eğilimini koruması, resesyon endişelerinin şimdilik sınırlı kalmasını sağladı. Bu gelişmelerle birlikte tahvil piyasalarında satış baskısı artarken, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi haftalık bazda yaklaşık 10 baz puan yükselerek yüzde 4,3970'e çıktı. Dolar endeksi ise haftayı yüzde 0,4 düşüşle 98,2 seviyesinden kapattı.
Değerli ve Baz Metallerde Karışık Seyir
Değerli metaller cephesinde, paladyum hariç genel olarak negatif bir seyir izlendi. Jeopolitik risklerin güvenli liman talebini desteklemesine rağmen, petrol fiyatlarındaki yükselişin tetiklediği enflasyon beklentileri ve tahvil faizlerindeki artış, fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Haftanın son bölümünde İran'ın müzakereler için yeni bir teklif sunduğuna dair haberler, petrol fiyatlarında kısmi bir gevşemeye ve değerli metallerdeki kayıpların sınırlanmasına yol açsa da haftalık negatif görünümü değiştiremedi. Ons bazında altın yüzde 2, platin yüzde 1,4 ve gümüş yüzde 0,4 gerilerken, paladyum yüzde 1,9 artış gösterdi.
Baz metallerde ise karışık bir tablo hakimdi. Çin'den gelen imalat sanayi verileri (PMI 50,3 ile genişleme bölgesinde), talep görünümüne sınırlı destek verse de hizmet sektörü PMI'ın 49,4'e gerileyerek daralma bölgesine inmesi endişeleri artırdı. Küresel büyümeye ilişkin belirsizlikler, yüksek enerji maliyetleri ve faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentileri, baz metaller üzerinde etkili oldu. Özellikle bakırda, enerji dönüşümü ve altyapı yatırımlarına ilişkin uzun vadeli talep beklentileri korunurken, kısa vadede yüksek faiz ortamı ve küresel sanayi üretimine yönelik endişeler satış baskısını artırdı.
Gözler ABD Tarım Dışı İstihdam Verilerinde
Yatırımcılar, geride kalan haftanın yoğun gündeminin ardından, önümüzdeki hafta ABD'den gelecek kritik tarım dışı istihdam verilerine odaklanmış durumda. Bu veri, Fed'in gelecekteki para politikası adımlarına ilişkin önemli ipuçları sunacak ve piyasaların yönünü belirlemede kilit rol oynayacak.
